政策带动牛市

近期的中国民众兴奋不已，甚至是废寝忘食，不是中日关系激起的民愤，亦不是国足创造了奇迹，是沉睡已久的中国股市，终于让中国股民有了一丝的盼头。然而这盼头在股市中间却形成截然不同的两队，大部分的散户的心态是，如此大好良机必定不能错过，一定要跟到底，反正要跌大家都是一样；然而对于保险、私募、公募专户、券商资管自营等机构来说，却发现，开始有了不一样的动作，有人开始了减仓，在心态上来说，股市的长红已经快到顶，参考过去的历史，比如2007年的“519”，这个时候应该会有政策性的压缩，深度回调，反正投资任务已经完成的差不多，是时候该收手了。

自2014年下半年至今，牛市悄悄的浮出水面，有人说，牛市的出现是政策性的，是两会之后的宽松政策，是利率的下调云云，当然也有资深的专业人士表示，牛市的出现除了政策性的因素外，还有的更大原因是流行性的推动以及石油等大宗商品暴跌带来的利润率提升。笔者认为，不论如何，牛市的出现，是那些非常有市场嗅觉的先驱者的动作带动了整个市场，中国股民大都都是散户，而且对股市的分析能力尚弱，在一片的看好声中，就是人云亦云，从众跟风带来的股市震动。而事实便是，牛市就是出现了，它就是好的现象，人才是股市的主宰，人不应该怀疑市场。

4月20日的十二届全国人大常委会十四次会议审议了证券法修订草案，“注册制”便进入了公众视线，虽然草案未公布，但是从众多的消息中得知，注册制是证监会的放权，让审查的每一个环节都坚守自己的责任和权力，也是对市场的进一步利好政策，不论是亏钱的还是小公司都可以在市场上获得更多的机会，便利企业融资。当然笔者认为，注册制不会全面开放，初期会是在股票市场做试行，看看市场的反应情况，主要是后期的监管执法，让市场慢慢的成熟起来。

港股是A股的后战场

近期A股的最高点为4500点之上，香港恒生指数也是冲破了28000点，为期近两月的股市是否会到顶，这时候股民便又开始心慌，大多数散户是看不清股市背后的数据的，此时不知是该减仓还是继续持有。A股的牛市上有论述，然而港股的上涨却是另有乾坤，振翅效应不可否认，A股的大涨会带来香港股民的看好和热潮，然而香港股民是属于理智型的，再说，港股市场大多数还是机构投资者主导，因此幅度变化不会过于明显。近期的汇丰银行总部迁离伦敦的消息得到证实，有人确信，汇丰银行迁回香港的可能性非常大，届时将可大大降低税务开支，对香港的金融中心地位也是双赢，此举将会吸引更多内地的金融机构前去香港上市。汇丰股价24日弹升逾4%至73.8港元，27日，继续上涨3.59%到76.45港元。而27日的恒生指数收报28433.59，涨幅1.33%，成交量达1909亿元，从数据可以看出，因此港股的上涨也有汇丰银行的一份力。

近日有景林基金的高云程表示，A股日均交易额突破1万亿，杠杆交易量约占流通市值的10%左右。这种交易情况体现了大量的传销行为的出现，并且目前的杠杆交易可以增长的空间已经受限。我们已经看到一些聪明和资金灵活的投资者积极的南下投资港股，相信这个趋势只是开始。亦有从国外投行回国的陆培丽也指出，当前最具投资价值的是港股，H股相对A股还有一定的折价率，估值比较合理，目前资金正从A股分流至港股市场。由此可以看出，港股是A股的后战场，在此阶段，股民可以多关注港股的市场行情。

牛市来袭，请握好心脏

从目前的市场规律来看，当前股市与1999到2001的中国股市有大量的相似之处，然而历史是具有参考价值的，当然，如今的股市也会有它的突出之处。笔者认为，当前的节点是马上五一劳动节会到来，前期的市场政策已经看到了股市的反应，在五一节之后可能会出台相应的制约政策，毕竟政府不可能让全国民众都成股民泡在股市上，实体实业才是股市的基石，政府鼓励全面创业，方向在文化产业以及互联网+相关企业。因此后期股市的部分资金流向可能会流向文化产业，比如电影电视剧的大投入，互联网创业型企业的投资这块，有人说楼市也会是资金流向的一部分。笔者认为，楼市的黄金时代已经一去不复返，可能会有楼市的部分转型性投资的资金流向。一旦资金流动，股市就会回调，回调的周期估计会有半年至一年之久。而此时的散户股民其实更应该加强对股市的分析能力，对某些有信心的股票应该是长期持有最佳，等待后期股市的勃发。

如今的股市相较于十几年前是相对成熟的，鉴于政府的政治改革，为节约社会成本，利好长期经济，政府会出台更成熟完善的股市扶持政策。金融改革，注册制，私募基金放开。传统制造业和房地产都不能再担当经济发展的重任了，新兴产业，升级制造业和大金融业将是经济的新引擎。引导社会资本支持实体经济，资本市场是效率相对很高的手段。由此可看，2015年的下半年，牛市仍会继续，保守估计将会持续到2017年两年之久，届时A股也理所当然地会不断坡顶。当然，我们也需要提醒广大散户修炼好一颗强大的内心，因为股市就是6分心态+3分理性+1分运气，况且国内金融市场的资金池十分庞大，一些个股的涨跌也会单凭概念而大起大落。因此我们一直提倡“见好就收”，毕竟国内股市的可循规律很小，说白了就是“不讲道理”。